恒达代理花旗:上调中国飞鹤目标价至21.2港元 授予买入评级

花旗将中国飞鹤(15.46-0.08-0.52%)(06186)目标价由19.2港元上调至21.2港元,授予“买入”评级。

 

  花旗发布报告称,飞鹤上半年销售增长逾40%以上,主要是由于超高端婴幼儿配方奶粉产品系列的表现出色所致。在含乳铁蛋白的产品推动下,高端产品的表现良好,而不含乳铁蛋白的产品则没有增长。为此,公司计划升级配方,以迎合消费者在公共卫生事件后对免疫力有更大重视。花旗认为,公司今年下半年将会有更多新产品推出,以加强高端细分市场。管理层预期下半年的销售增长将会较上半年慢,这是由于高基数效应所致,但预计仍能达到其增长30%以上的目标。另外,公司受惠于行政及宣传费用减少,上半年的盈利增长将超越收入,相信通过在线及线下进行营销活动将成常态,并有助于节省行政及宣传费用。

  目前花旗将公司2020至2023年的盈利预测上调10至13%,以反映更佳的销售及毛利前景,将目标价由原来的19.2元上调至21.2元。投资评级为“买入”。

 


 


责任编辑:陈一楠